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全部 125 章
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第一节此节为《高盛帝国》中文版的推荐序，主要阐述本书的价值与阅读意义。阅读第二节作者查尔斯·埃利斯回忆，1963年他从哈佛商学院毕业求职时，因高盛5800美元的年薪低于自己6000美元的预期而放弃应聘，也因此有了撰写此书的机会。阅读第三节本节讲述了温伯格早年的经历以及高盛公司的起源与发展。温伯格进入高盛后曾赴哥伦比亚大学学习外汇知识，并练就了熟练的复写技能。阅读第四节19世纪末，高盛靠商业本票业务起家，资本增至100万美元，亨利·戈德曼带领公司转向投资银行业。阅读第五节高盛与雷曼兄弟形成独特的合作模式：各自经营专长业务，合资公司做证券承销，利润平分。阅读第六节与雷曼兄弟分家后，双方各自召开会议界定关系，并起草备忘录按权益份额分配了60家联合客户，约定互不争夺对方客户。阅读第七节高盛的合伙人看到其他公司靠信托投资公司获利，决定跟进。计划中的公司规模从2500万美元一路扩大到1亿美元，定名高盛交易公司。阅读第八节卡钦斯被否决发行债券的要求后，萨克斯兄弟开始重新审视他；萨克斯赴芝加哥警告他今后的行动须经全体合伙人同意，但为时已晚。阅读第九节温伯格对市场和数字极为敏感，为西尔斯发债定价时，他随口报出的价格分毫不差。阅读第十节温伯格在罗斯福新政的商界与政府沟通委员会中确立了核心地位，成为政府与企业间的桥梁。阅读第十一节温伯格善于用幽默和恶作剧赢得客户与人心。斯科特纸业CEO称他是最好的朋友，他借机推销高盛的投行服务；与雷曼兄弟争夺客户时，他用调侃对方父亲的方式扭转局面，高盛拿下承销。阅读第十二节温伯格从政府职务退下后仍长期为民主党竞选筹资，1940年转而支持威尔基，1952年通过“艾森豪威尔商人后援团”发挥重要作用，并推荐了汉弗莱、威尔逊等入阁……阅读第十三节1930年至1969年，西德尼·温伯格凭借个人意志、在公司内外的影响力及华盛顿的关系完全掌控高盛。阅读第十四节福特基金会与福特家族争夺温伯格作为顾问，最终小亨利·福特坚持由温伯格担任家族顾问，基金会另聘三人。阅读第十五节福特股票上市首日表现强劲，但随后因公司将10%股票分配给自家经纪商、且福特为成品车库存背负大量银行债务，引发经纪商抛售，股价从70美元跌至40美元附近。阅读第十六节怀特黑德因穿泡泡纱西装上班被沃尔特·萨克斯斥责，但他晋升很快，引起温伯格重视。阅读第十七节特鲁迪·福勒在高盛合伙人妻子首次受邀的聚会上致辞，感谢温伯格的这一安排，温伯格顺势将其定为公司新规矩。阅读第十八节温伯格把一封推荐信转给利维，利维随即与交易员门舍尔会面，两人对市场变化达成共识，六个月后门舍尔放弃交易所的职位加入高盛。阅读第十九节本节讲述高盛掌门人格斯·利维的行事风格与工作作风。他沟通时善于让人感觉决定已由他人作出，从而掌控局面；他坚守承诺，曾因一名销售员拒绝把NBA总决赛包厢票让给亨利·福特而接受其理由……阅读第二十节利维为开拓业务善于拉近与客户的关系，他在孟菲斯刻意扮演南方人，又在洛杉矶直白宣称来抢生意，前后表现让合伙人朱克伯格无所适从。阅读第二十一节格斯·利维是高盛高管，为人不善拒绝，常向友人承诺为其子女在公司安排职位，引起交易主管雷·杨的抗议；但员工遇困时他全力相助，曾因一名老信使的女儿遭劫持而直接致电国务卿罗杰斯求援。阅读第二十二节格斯·利维升任董事合伙人后，商业票据这一高盛经营百余年、业内领先的基础业务给他带来最大挑战。阅读第二十三节宾州中铁资产雄厚但现金短缺，1968年夏宣布发行超10亿美元的房产抵押债券并计划发行1亿美元商业票据，聘高盛为经销商。阅读第二十四节证券交易委员会的报告指出，宾州中铁为掩盖合并后的财务危机，虚报盈利、在巨额亏损下派发红利，并隐瞒子公司消耗；全国信用评级办公室在未做尽职调查的情况下长期给予其商业票据最高评级。阅读第二十五节1974年10月，陪审团裁定高盛在销售宾州中铁商业票据时未尽披露义务，判赔300万美元本金及近100万美元利息。阅读第二十六节传统经纪业务中，客户归经纪人个人所有，经纪人可凭分账比例优劣随时跳槽并带走客户。阅读第二十七节本节讲述高盛如何通过制度创新和团队文化，将证券销售业务打造成公司的核心竞争力。阅读第二十八节合伙人罗伊·朱克伯格在培训中问学员看涨还是看跌，一名刚下飞机的学员答“永远看涨”，得到表扬。阅读第二十九节高盛与中东的科威特投资局合作，完成了一笔为通用电气销售75万股的交叉交易，同时服务买卖双方并赚取双份佣金，创下当时最大单笔交易纪录。阅读第三十节机构投资者下单规模远超个人，动辄数万乃至十万股，且要求快速、按确定价格成交，由此催生了大宗交易这项新业务。阅读第三十一节利维向机构投资者解释库存亏损是交易业务的本质，强调加快转手速度。阅读第三十二节慕钦在利维外出时独自处理了7万股RCA的卖出委托，成功撮合成交，由此真正入行。阅读第三十三节蒂蒙斯因把诺顿·西蒙公司的交易转给贝尔斯登，被利维冷落，他由此得到教训：交易完成前绝不能松懈。阅读第三十四节怀特黑德着手筹建新业务部门（后称投行服务部，IBS），起步时让两名商业票据销售人员兼卖其他产品，并从各地调入人手。阅读第三十五节60年代起，大型公司开始同时聘请多家投行，并引入联席管理人制，投行不再能锁住客户。阅读第三十六节塔夫特和威格莫尔与研究部门合作，开发出电脑化的公用事业股票销售工具，帮助客户低买高卖，吸引了保险公司等机构客户。阅读第三十七节怀特黑德在客户公司与竞争对手银行家谈判，先让对方报出15.5%的利率定价并解释理由，随后指出高盛可下调25个基点，两周后高盛拿下该次发行的独家管理人。阅读第三十八节格斯·利维去世后，慕钦要求大家照常工作。利维的葬礼在曼哈顿伊曼纽尔教堂举行，两千余人到场，大主教库克主持祈祷，I·W·伯纳姆与州长洛克菲勒致悼词。阅读第三十九节1970年，怀特黑德为投行业务制定了被称为“十诫”的指导原则。阅读第四十节在利维心脏病发作后，温伯格和怀特黑德出任高盛联合执行主席，两人不划分权责，而是共同作为一个整体承担责任。阅读第四十一节合伙人李·库珀曼认为高盛成功的关键在于战略与组织的平衡，以及把合作的好处全公司共享。阅读第四十二节本节讲述怀特黑德和温伯格两位领导人在内部财务管理与运营上的做法。阅读第四十三节本节回顾了高盛在两位约翰（怀特黑德与温伯格）领导下的转型与新业务的开拓。阅读第四十四节利维让乔治·罗斯牵头研究企业债机会，随后将其从费城调回接管债券业务，但罗斯因过于顾及客户关系表现不佳，两年后离开，由约翰·温伯格接任。阅读第四十五节利维通过给唐尼开1万美元支票并让他怀疑帝杰公司，成功把唐尼和团队留在高盛，高盛的协议成交债券承销业务此后长期居业界第一。阅读第四十六节斯米尔执掌固定收益部门初期，靠变现公司积存的企业债做出高利润，但高盛在企业债承销市场的份额从11%跌至9.6%，排名由第一滑到第五……阅读第四十七节1986年利率下跌，高盛固定收益部门因做多企业债、抵押担保债而做空国债，损失达1亿美元。阅读第四十八节门舍尔提议为这项新业务命名，最终定为私人客户服务（PCS），并由朱克伯格负责。阅读第四十九节罗伊·朱克伯格力排内部阻力，推动私人客户服务部门为客户提供交易融资，这项业务后来扩展至对冲基金，成为新的利润来源。阅读第五十节本节讲述了高盛大型机构经纪业务（证券服务部）的发展与杰润公司的收购。阅读
