《原则》第七节

作者反思导致自己1982年破产的三个错误：过度自信、忽视历史教训、妄图精准择时。

作者反思导致自己1982年破产的三个错误：过度自信、忽视历史教训、妄图精准择时。这次失败让他学会谦逊，把思维从“我是对的”转变为“我怎么知道我是对的”，并找到观点相左的聪明人互相辩论、压力测试彼此的推理。基于此，他把桥水打造成“创意择优”机构，通过公开分歧、按相对长处权衡观点来降低犯错概率。他还领悟到，面对看似矛盾的两难（如高回报与低风险），要耐心寻找兼得的第三条路，这就是他所称的“投资的圣杯”。

重建过程中，他把每次交易的决策标准写下来、转化成公式，用跨越百年、覆盖多国的历史数据回测并改进这些规则，由此发展出桥水最初的利率、股票、外汇和贵金属系统。他让计算机与自己并行分析：不一致时互相校验，多数时候是计算机纠正他，有时是他给系统补充新标准。这套方法让他在风险可控的前提下追求较高回报，也适用于生活的其他领域。