《资本的规则》第三十八节：律界“天元”是怎样炼成的？

Wachtell, Lipton, Rosen & Katz（WLRK）是一家仅约60名律师、足迹不出曼哈顿的小所……

Wachtell, Lipton, Rosen & Katz（WLRK）是一家仅约60名律师、足迹不出曼哈顿的小所，却在50年里成为全球利润最丰厚的律所：2016年前20年中有19年合伙人人均利润居首，2014、2015年率先突破500万、600万美元大关，并连续13年被Vault评为"最受尊敬的律所"。

四位创始人Herbert Wachtell、Martin Lipton、Leonard Rosen、George Katz均出自纽约大学法学院，其中三人同年毕业，同为犹太裔，父亲都曾在制衣厂工作。核心人物Lipton生于1931年，先读沃顿商学院，后入NYU法学院，入选Root-Tilden公益奖学金项目，毕业后跟随公司法学者Berle研究、任联邦法官Weinfeld助理，进入Seligson律所并在此结识Rosen与Katz。1964年该所内讧解散，四人商议共创律所，以握手成交、从未签订书面合伙协议，1965年正式成立，启动资金仅1万美元。

WLRK早期默默无闻，1974年Lipton代表Loews收购CNA一战成名。此后它几乎参与了80年代所有标志性并购诉讼：Lipton提出"毒丸"防御并在Moran v. Household案中获法院确认，Wachtell在Revlon案确立"露华浓规则"，又在Time与Paramount两案中接连取胜；Rosen参与克莱斯勒150亿美元救援。进入90年代至新千年，WLRK参与银行并购、凯寛建案和解、AT&T分拆与MediaOne收购、世贸中心重建、美国银行收购美林、AIG救助、抵抗Third Point干预索斯比等，2015年助Perrigo抵御Mylan要约收购，2016年为戴尔收购EMC提供顾问。

其成功源于独特的理念与文化：不求大、不贪易，只做高难度高风险业务；以单笔交易为基础的客户关系而非全面绑定；坚持按资历均分报酬的lockstep制度，报酬与拉客户能力无关；律师合伙人比长期维持在1比3，合伙人亲自办案；几乎不横向挖人，足迹不出曼哈顿；采用跨专业项目团队服务。收费上，因杠杆率极低，采用20万美元聘用费加按交易金额比例计费（0.1%至1%不等）的方式，不按工时计费。WLRK也承接大量公益业务。作者最后从天时（并购市场转型与法律空白、传统白鞋所对犹太裔的偏见）、地利（美国普通法与联邦制、市场对专业品质的鉴别力）、人和（Lipton的领导力与克制规模扩张）三方面分析其成功条件。