《认识经济》第九十八节

本节讨论了放弃本国货币与汇率政策的利弊，以及固定汇率与浮动汇率的差异。

本节讨论了放弃本国货币与汇率政策的利弊，以及固定汇率与浮动汇率的差异。

统一货币（如欧元）或采用他国货币（美元化）能消除兑换麻烦、避免汇率波动，并可带来物价稳定，但代价是各国丧失了独立的货币政策，无法针对本国失业或通胀问题调整利率。相比之下，美国各州因劳动力和企业可自由流动，能自行调节区域经济差异，而欧元区国家受语言文化限制，劳动力流动困难。厄瓜多尔在金融危机后采用美元，迅速稳定了经济，但其经济也因此与美国绑定，美联储的决策不考虑其需求。

汇率分为由市场决定的浮动汇率和由政府决定的固定汇率。政府维持固定汇率需干预外汇市场，这易受投机者攻击，如1997年泰铢遭投机冲击后被迫大幅贬值。此外，在固定汇率下，货币政策基本失效，因为政府为维持汇率必须抵消货币供给的变化；而浮动汇率下，货币政策可通过影响投资和净出口发挥作用。中国曾通过低估人民币汇率来促进出口，这引发了关于贸易逆差和竞争性贬值的讨论。