《认识经济》第八十二节

本节首先推导税收乘数公式：其数值等于政府支出乘数减1，且为负值。

本节首先推导税收乘数公式：其数值等于政府支出乘数减1，且为负值。举例而言，当边际消费倾向为0.8时，5亿美元减税可使GDP增加20亿美元，而同等政府支出可增加25亿美元；无论边际消费倾向取何值，税收乘数的绝对值始终小于政府支出乘数。不过，这些计算基于简化假设，未考虑挤出效应等副作用。以2008年经济衰退为例，罗默主张增加政府支出，巴罗主张减税，双方争论的焦点在于政府支出乘数的大小。乐观估计乘数为1.5，悲观估计不足1，两者差异对刺激计划的GDP增量和就业影响巨大。乘数估计不同主要有两大原因：一是经济环境不同，经济繁荣时新增就业可能来自其他岗位，对GDP的提振较小；二是政府支出对私人投资的影响存在争议，刺激支出可能增强信心促进投资，也可能因政府借贷推高利率而挤出私人投资。

随后本节转入政府预算与公债的讨论。政府支出高于收入即产生预算赤字，2011年美国赤字达1.3万亿美元。赤字常随战争、减税或经济衰退而扩大，而赤字与盈余的历年累计构成公债总额。衡量公债规模应参照其占GDP的比重而非绝对数值，因为经济增速可能快于债务增长。世界上多数国家都有负债，意大利、希腊和日本的公债均超过GDP的100%。