《赢》第二十七节

本节论述并购中“平等合并”与文化匹配的重要性。作者认为，除银行和咨询业外，旗鼓相当的公司合并注定失败，戴姆勒–克莱斯勒的合并便是典型：双方宣称平起平坐，实际运作却陷入混乱……

本节论述并购中“平等合并”与文化匹配的重要性。作者认为，除银行和咨询业外，旗鼓相当的公司合并注定失败，戴姆勒–克莱斯勒的合并便是典型：双方宣称平起平坐，实际运作却陷入混乱，两年后才澄清实为戴姆勒的收购，业绩随之复苏。作者强调，合并必须尽快明确谁主导，否则双方都将停滞。

文化匹配比战略协同更难评估。GE收购基德公司后，因价值观不合，交易员虚假交易导致3亿美元损失，且管理层只关心奖金，最终GE只能将其转卖，无法修复创伤。作者此后放弃并购价值观不合的西海岸公司，以免污染自身文化。

作者还总结了“被收购方反客为主”的教训：1977年收购Intersil时因狂热全盘接受对方条件，结果GE无权干预，最终原价卖出；而收购NBC时因提前安排鲍勃·赖特接班，避免了被动。他指出，高价留任创始人往往导致其抗拒整合，阻碍并购真正落地。