《硅谷百年史——伟大的科技创新与创业历程》第七十六节

科斯拉在凯鹏华盈期间参与了多个挑战行业巨头的项目，包括帮助Nexgen/AMD对抗英特尔、为Juniper Networks制定计划以挑战思科、规划Excite的早期广告……

科斯拉在凯鹏华盈期间参与了多个挑战行业巨头的项目，包括帮助Nexgen/AMD对抗英特尔、为Juniper Networks制定计划以挑战思科、规划Excite的早期广告，以及通过Cerent公司改革电信业务。2004年，他离开凯鹏华盈成立自己的创投公司，追求灵活性和探索性，投资既要有利可图也要有社会影响，但也经历了Asera、Dynabook等公司的失败。

风险投资家在投资时进行广泛但未必深入的尽职调查，每年只投资极少数公司。不同投资人关注的重点各异，如比尔·格利看重创意质量、创始人素质和运作模式，约翰·多尔关注领导者的使命感、市场潜力和团队紧迫感。典型的风险投资分为六个阶段，从种子基金到过桥融资。风险投资家不仅提供资金，还为年轻创业者提供管理、法律、财务等方面的指导。成功的风险投资家需要在直觉和分析之间取得平衡，并善于把握时机，果断放弃不良项目而关注成功者。

20世纪80年代末风险投资回报率较低，90年代初通过改善投资组合公司经营而复苏，随后在90年代末迎来互联网热潮。互联网公司依赖网络效应模式，通过免费服务扩大用户群，依靠风险投资和上市维持运营，但许多公司因过度烧钱而破产，如Webvan、Kozmo、Pets.com等。2000年3月纳斯达克崩盘，风险投资行业遭受重创，许多基金跌破水平线，投资人试图在二级市场低价转让投资承诺。