《硅谷百年史——伟大的科技创新与创业历程》第二十七节

瓦伦丁最成功的投资是苹果公司：经布什内尔引荐，他让乔布斯和沃兹尼亚克与市场经理马库拉组队，1977年创办苹果，并助其1978年初筹资51.7万美元。

瓦伦丁最成功的投资是苹果公司：经布什内尔引荐，他让乔布斯和沃兹尼亚克与市场经理马库拉组队，1977年创办苹果，并助其1978年初筹资51.7万美元。1979年夏他因税务和分红原因悄悄卖出股份，错失巨额回报，而阿瑟·洛克的小笔投资到1980年已值2200万美元。他另有思科、雅虎等成功案例。瓦伦丁首创"航母"式投资组合，以苹果为核心带动13家配套小公司，形成"中心-周边"模式；他看重市场规模、发展势头和产品应用，而非仅看人。他认为半导体是风险投资的核心，红杉投的约600家公司中约40家是半导体企业。1973年主要风险投资公司成立全美风险投资协会，1974年股市崩盘使行业受挫。

1978年，迪克·克兰里奇、恰克·纽豪尔和弗兰克·邦萨尔以1700万美元创办NEA，后筹资10亿美元，在硅谷、波士顿等地设办事处，早期投资苹果和3COM，到2000年已让股东获利43亿美元，代表案例有Juniper Networks（300万投入换15亿回报）、硅图、PowerPoint等。东海岸方面，拉扎德的安德烈·梅耶投资成长型企业，其合伙人约翰·沃格尔斯坦离开后加入瓦伯格与平卡斯公司，与利奥内尔·平卡斯引入"专业方法"，并推动修改限制投资的《雇员退休收入保障法案》。格雷洛克的查尔斯·维特和查尔斯·里沃的理查德·伯恩斯也在波士顿活跃。

20世纪60年代IBM主导计算机业，1960年占81%份额，其7030机售价1350万美元，只有政府和大公司用得起。IBM把军方SAGE技术转用于民航，1960年推出SABRE订票系统，到1964年垄断航空订票市场。1961至1963年间技术突破不断：柯巴托做出首个分时系统CTSS，巴克曼开发首个数据库管理系统，AT&T推出首个商用调制调器，拉塞尔在PDP-1上运行《星球大战》游戏；1963年制定ASCII编码标准，萨瑟兰演示首个图形界面"画板"，凯梅尼和库尔兹发明BASIC语言。1964年IBM推出System/360及配套OS/360系统，软件可移植升级，"主机"一词由此而来，应用软件开始大量生产。该项目源于1956年国家安全局和原子能署的"伸展"计划，阿姆达尔由此研发出IBM7030，巴克霍尔兹在其中创造了"字节"一词。到1965年IBM占65%市场份额，对手是宝来、斯巴利·兰德、控制数据、霍尼韦尔、NCR、通用电气和RCA这"7个小矮人"。