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全部 33 章
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第一节本节主要观点是"货币即政治"，即国际货币体系的背后是政治利益的博弈。阅读第二节本节从电影中用美元作赎金的桥段入手，指出美元半个多世纪以来一直是世界货币的通用语：非法交易、国际报价结算、石油标价、外汇交易、央行储备中都以美元为主。阅读第三节本节前言部分批驳了关于货币国际地位的三种流行看法：一是货币地位源于国家实力而非相反，英国因国力衰退而失去英镑地位即为例证；二是"在位"货币优势被夸大……阅读第四节汉密尔顿支持复本位制，参照牛顿1717年的数据起草报告，据此1792年《铸币法案》以金银定义美元，纯银含量定为371.25格令，金银比1∶15。阅读第五节本节指出，尽管美国法律对银行的海外业务和经营范围设有多重限制，但真正阻碍其进入国际货币市场的根本原因是成本劣势与金融环境的不稳定性。阅读第六节1907年金融危机后，美国设立国家货币委员会，由资深参议员纳尔逊·奥尔德里奇主持，研究建立常设货币管理机构。阅读第七节美国银行获准自由交易承兑汇票后，国民城市银行率先设立对外贸易部，年业务量达约2000万美元。阅读第八节一战后美元国际地位迅速上升：报价频率超过所有货币，1920年代末以美元计价的外国承兑汇票数量是英镑的两倍，1924年各国央行外汇储备中美元占比已超过英镑。阅读第九节美元取代英镑成为国际主导货币，是二战后国际货币格局的核心变化。阅读第十节本节首先分析了日本为何长期阻止日圆国际化：日圆国际化会破坏其出口导向型增长模式，动摇低利率、低估汇率和产业政策等支柱。阅读第十一节本节论述了布雷顿森林体系的固有缺陷及其解体过程中的各方博弈。阅读第十二节1960年代中期，美国财政部长狄龙推行三项美元政策：让盟国分担驻军费用、用税收和管制支持本币、阻止欧洲把美元换成黄金。阅读第十三节1971年6月，欧洲央行行长在国际清算银行会议上一致反对美国财长康纳利的强硬姿态，美国黄金外流随之加速。阅读第十四节在沃尔克执掌美联储后，美元地位趋于稳定。尽管当时议论纷纷，但美元并未被各国抛弃，其在全球储备中份额下滑主要是因他国货币升值，而非抛售所致。阅读第十五节本节主要讲述了20世纪60年代末至70年代初，欧洲货币一体化的早期进程及应对美元危机的措施。阅读第十六节1970年代初的蛇形浮动汇率体系因各国政策各行其是而难以为继，丹麦、英国、意大利先后退出，法国也几进几出。阅读第十七节1981年密特朗当选法国总统后，推行国有化、扩大社会开支等扩张政策，导致通胀高企、法郎承压，1981年和1982年两次被迫重新调整汇率，资本仍持续外流。阅读第十八节德国经济货币统一需四国同意，苏联无力阻拦，法国密特朗借此威胁根舍，迫使波恩同意召开欧洲货币联盟政府间会议。阅读第十九节货币联盟最终得以实现，主要靠的是政治推动。在德国，科尔总理任内为换取央行支持，承诺欧洲央行总部设在法兰克福、通过稳定公约限制赤字、采用“欧元”之名、任命荷兰人德伊森贝赫为央行行长……阅读第二十节本节论述了监管放松如何催生了次贷危机，并剖析了危机背后的政策理念。阅读第二十一节本节论述金融危机的成因，指出风险模型、竞争压力与美联储政策共同催生了危机。阅读第二十二节本节论述美联储2002~2005年的宽松货币政策及其后果。阅读第二十三节本节探讨亚洲各国积聚美元储备的动机与结果，以及美元的国际地位。阅读第二十四节本节分析了各国央行储备货币的选择逻辑及美元、欧元的地位。阅读第二十五节本节以希腊危机为例，说明欧元区缺乏强有力的执行机构和应急金融机制。阅读第二十六节2009年3月，中国人民银行行长周小川提出应以国际货币基金组织的特别提款权取代美元成为世界储备货币，并援引“特里芬困境”作为依据。阅读第二十七节本节探讨周小川提出特别提款权建议的动机。一种解释是为“替代账户”打掩护，即用特别提款权替代各国央行所持美元，但该计划因由谁承担美元贬值损失无法达成一致而难以实施。阅读第二十八节2009年底，印度央行向国际货币基金组织购入200吨黄金，使其黄金储备占比从4%升至6%。阅读第二十九节美国以埃及修建阿斯旺大坝为由撤回资金支持，促使纳赛尔将苏伊士运河收归国有，并支持阿尔及利亚叛军，激怒法国。阅读第三十节本节探讨美元崩溃的可能诱因及其应对。首先，作者分析了中国将持有的美国证券作为地缘政治武器的可能性：中国出口占其GDP的40%，其中四分之一流向美国，若中美发生金融对抗……阅读第三十一节本节讨论美国恢复财政平衡的路径及其失去美元特权后的可能后果。阅读第三十二节本节讨论美国劳动力受教育水平提升放缓、私人投资不足、公共债务高企等问题对美国经济的拖累。阅读第三十三节美国作为国际净债务国，其地缘政治地位会否因此衰落？作者认为这是误判：美元不再独占国际储备地位、或美元贬值30%，都不会根本改变美国的世界地位……阅读
