《嚣张的特权》第二十六节

2009年3月，中国人民银行行长周小川提出应以国际货币基金组织的特别提款权取代美元成为世界储备货币，并援引“特里芬困境”作为依据。

2009年3月，中国人民银行行长周小川提出应以国际货币基金组织的特别提款权取代美元成为世界储备货币，并援引“特里芬困境”作为依据。中国、俄罗斯、巴西随即表示愿购入特别提款权计价债券，以斯蒂格利茨为主席的联合国委员会也主张扩大类似单位的角色，但希望由“全球储备银行”而非国际货币基金组织发行。支持者认为，用特别提款权代替积聚美元，可解决国际收支差额问题，消除美国的超级特权。

但特别提款权在当下份额不足5%，实用性也相当有限：它只能用于结算对政府和国际货币基金组织的债务，无法用于私人市场、贸易报价与结算，央行使用前须先兑换成美元或欧元，至少耗时5天。要使其具备吸引力，需建立可交易的深度市场、允许政府和公司发行、银行接受其存款与贷款，并重整外汇市场。1981年国际货币基金组织曾将篮子货币由16种减至5种并试建私人市场，但因流动性缺乏、投资者要求利率溢价、篮子货币与投资者自身组合不匹配等原因失败，仅吸引到瑞典、冰岛等少数借款者。要建立这样的市场，需政府持续投入，例如中国在香港发行特别提款权计价债券，但这会使首发者承担溢价成本。此外，特别提款权债券与养老基金、保险公司的负债币种不匹配，增发的分配方案难以达成一致，国际货币基金组织85%投票权的决策机制也不利于危机时快速行动；而没有全球政府，就不会有全球央行，也就不会有全球货币。

因此，特别提款权至多作为现存储备的补充：它以记账请求权形式存在，发行成本低廉，可帮助央行调整储备结构、限制美国的超级特权，但因缺乏流动性，无法取代央行储备中的国家货币。