《嚣张的特权》第十一节

本节论述了布雷顿森林体系的固有缺陷及其解体过程中的各方博弈。

本节论述了布雷顿森林体系的固有缺陷及其解体过程中的各方博弈。体系依赖美国同时提供固定价格的黄金和美元，但两者供应弹性不同，比利时经济学家罗伯特·特里芬早在1947年就指出：美国若限制美元供应会遏制贸易，若无限供应则会动摇各国对美元兑换黄金的信心，最终导致体系崩溃，这一矛盾被称为“特里芬困境”。20世纪60年代初，美元缺乏替代品，各国担心美元贬值而争相兑换黄金。1961年美国与其他国家达成“黄金池”协议，要求各国分担美国的黄金损失；1965年后黄金供应减少，该协议被激活，法国于1967年率先退出。法国主张回归金本位，其立场受长期金本位捍卫者雅克·吕埃夫影响，戴高乐1965年公开抨击美元体系；但提高黄金价格的建议会引发囤金预期，且历史上纯金本位并不存在。德国为维护与美国的合作关系，其央行大量持有美元，反对贬低美元的动议。英国则基于英镑衰落的教训，早在1962年就提出用类似凯恩斯“班柯”的综合储备单位取代国家货币，但因国力不足缺乏影响力。美国方面没有明确立场，仅重申维持每盎司35美元金价，并采取“购买美国货”、限制对外投资等权宜措施，这些做法反而阻碍了其他国家获得储备，使世界陷入另一个“特里芬困境”。1960年肯尼迪成立研究美元问题的任务小组，特里芬提出设立综合储备单位的建议，但遭到财政部长道格拉斯·狄龙的冷遇；狄龙是华尔街投资银行家出身，肯尼迪留用他主要是为稳定市场信心。