《时间的玫瑰》第三十节

本节先梳理了许教授关于制度与增长的论述：英国因光荣革命确立产权保护，进而推动专利制度与工业革命；制度决定技术，四大发明在中国未转化为生产力即为例证。

本节先梳理了许教授关于制度与增长的论述：英国因光荣革命确立产权保护，进而推动专利制度与工业革命；制度决定技术，四大发明在中国未转化为生产力即为例证。许教授引入威廉姆森的四个制度层级，又借韦伯观点说明新教伦理如何催生资本主义，而儒家义利观、政治资本主义及均平思想则阻碍了中国的资本积累。作者据此提问中国未来，许教授答以艰难。

随后作者转述黄仁宇的看法：中国不会乱，长期需要统一与和平演进，重回老路绝非选项；过去三十年的稳健局面预示着继续发展的趋势。最后话题落到投资：估值只有未来能证明，人类常高估自身重要性；引用巴菲特与芒格关于内在价值无简单答案的问答，主张坚持是最好投资——无论是核心城市房产，还是穿越战争与萧条、长期定投伟大企业，危机本是投资的一部分，坚持才是利益最大化的保证。