《货币大师》第十四节

凯恩斯在1906年英国文官考试中名列第二，未能进入财政部，而是去了印度事务局。

凯恩斯在1906年英国文官考试中名列第二，未能进入财政部，而是去了印度事务局。这份工作使他对印度货币制度产生兴趣，并发现金本位制并非经济运转的必需条件，1913年他出版《印度通货与金融》一书阐述此观点。书中介绍印度率先实行的金汇兑本位制，即一国货币与金本位国货币保持固定比价、把外汇或黄金存于该国银行，以此降低黄金保管运送成本，此做法后被多国仿效。

一战爆发后凯恩斯进入英国财政部，战后作为首席代表参加巴黎和会，因抨击《凡尔赛和约》而声名大噪，随后辞职回剑桥，并于1925年迎娶芭蕾舞演员洛普科娃。学术上，他在1923年的《货币改革论》中指出金本位制在一定条件下会损害实体经济：银行家借金本位之名在危机时惜贷，使货币政策只服务于少数人；他反驳"市场会自行修复"的说法，主张央行应通过增加货币供给刺激经济，两害相权宁可承受温和通胀也不选择通缩，且应把国内繁荣置于汇率稳定之上，还要妥善处理公众预期。但这些主张未被采纳，1925年财政大臣丘吉尔仍决定让英国回归金本位制，凯恩斯撰文《丘吉尔先生的经济后果》加以批评，事实随后证明这一决定是错误的，英国经济因此陷入困境。