《货币大师》第三节

罗斯福推行货币制度改革，旨在同时实现国内经济复苏与国际稳定。

罗斯福推行货币制度改革，旨在同时实现国内经济复苏与国际稳定。1936年，美、英、法签署“三国货币协定”，约定汇率并承诺合作，为反法西斯战争奠定早期基础，也铺平了1944年布雷顿森林会议的道路，取代了僵化的金本位制。罗斯福任内坚持透明连续的货币政策，其成效远超以工代赈等公共事业：财政开支对大萧条的破坏而言杯水车薪，而货币政策却使经济快速恢复，终结了“黄金为王”的时代，赋予各国调节货币供给的独立空间。

罗斯福很早就认识到经济复苏关乎抵抗法西斯。1933年希特勒上台后，他判断纳粹将威胁欧洲和平，并预测美国终将参战。凯恩斯也来信称罗斯福若成功则文明得以维系，若失败则理性变革受损。在国内，金融业人士强烈反对罗斯福放弃金本位，认为通货膨胀才是威胁，抱怨他亲近大学教授而冷落商界领袖。罗斯福不予理会，其美元贬值政策摆脱了黄金储备约束，为经济复苏和战争提供了物质保障，也提升了自身威望。

当今一些人更认同反对者的理念，因而低估新政。对罗斯福的不公评价有两方面原因：一是前顾问莫利与沃伯格的回忆录被广泛引用，二人因货币政策分歧与罗斯福决裂，将其描绘成不懂经济、易受摆布，影响了霍夫斯塔特等权威传记作者；二是其执政期太长、大萧条与二战占笔墨过多，传记无暇分析货币政策。二是人们遗忘了新政长期奏效：1937至1974年的战后繁荣期，金融行为受法律约束，世界银行与国际货币基金组织成立，各国共享低通胀的稳定增长。70年代的滞胀危机被归咎于凯恩斯主义失效，但实因越战与石油危机等不合时宜的政策，通胀与失业并存才使旧方失灵。