《趋势戒律：超额收益交易策略》第二十六节

本节梳理了趋势跟踪思想的历史脉络。作者先回顾了亚瑟·卡顿、杰西·利弗莫尔等早期交易者的名言，指出他们都强调顺势而为、不轻易离场，但这些经验缺乏关于开仓与平仓的具体细节。

本节梳理了趋势跟踪思想的历史脉络。作者先回顾了亚瑟·卡顿、杰西·利弗莫尔等早期交易者的名言，指出他们都强调顺势而为、不轻易离场，但这些经验缺乏关于开仓与平仓的具体细节。随后，文章指出19世纪中叶后投机活动大众化，威廉·富勒在《华尔街十年》中首次描述了帕特·赫恩的系统性加减仓方法，亨利·克卢斯则提出观察资深交易者的原始模型，但作者认为小交易者无法获知大资金的真实意图，因此必须采用技术性方法参与交易。

接着，本节重点介绍了道氏理论。该理论由查尔斯·道首创、汉密尔顿与雷亚完善，将牛市与熊市定义为价格创新高与创新低的序列，由此确立了"突破旧高买入、跌破旧低卖出"的趋势跟踪雏形，作者视其为最早的客观趋势跟踪策略表述。最后，文章列举了后续发展：沙巴克、爱德华兹与迈吉的著作关注旗形、头肩等技术形态，用以识别趋势的起动与结束；艾略特的波浪理论也被视为道氏理论的发展；威廉·江恩的《股市定律》同样强调先确定趋势再顺势操作。