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全部 29 章
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第一节米勒维尼在引言中说明，本书是《股票魔法师》的续作，补充了首卷因篇幅未收录的内容，重点讲解风险把控、仓位控制、买卖时机与复盘方法，并分享其33年投资经验。阅读第二节作者用一个印第安老人喂狼的故事开篇：心中有代表复仇的狼和代表善良的狼，胜出的那只取决于你喂养哪一只。阅读第三节本节论述投资成功需要长期投入和持续的深度实践，而非仅靠天赋或堆砌时间。阅读第四节本节包含第四节前言结尾与第一章开头两部分内容。第四节强调成功没有捷径，作者曾花六年才获利，靠的是坚持既定策略而非频繁更换方法；坚持纪律比知识更重要。阅读第五节本节讲述交易中应急预案的制定与选股后的观察要点。应急预案须包含四要素：买入前设定初始止损位，触及时无条件平仓；股价上涨后改用移动止损或回撤止损保护利润；被止损离场的股票若仍具潜力……阅读第六节本节介绍“MVP指标”：15天内上涨12天、成交量增25%以上、涨幅达20%以上的连创新高股票。阅读第七节作者的核心主张是“风险优先”：在买入前就确定好止损价格，只关注下跌空间而非上涨空间，把它当作支付小保费来防范重大损失。阅读第八节本节先论述交易者必须承认自己可能出错，市场永远是对的。自负会让人拒绝止损、寻找借口，导致小亏拖成大亏。阅读第九节亏损在数学上以几何级数对抗盈利：即使收益/风险比维持2∶1，只要成功率下降，长期仍是负期望。阅读第十节精确计算风险、依靠正的数学期望（即“优势”）是保持长期优异绩效的关键。阅读第十一节本节讲如何把交易统计表格从记录工具变成决策依据：每笔交易前都问自己"我的表格上是怎么写的"，亏损扩大时想到它会拉高平均亏损，盈利奔跑时想到它能提升平均收益，以此对抗贪婪与恐惧。阅读第十二节本节讲了几条交易纪律。首先是“卖半”规则：当股票盈利达到20%又开始回撤、拿不准该不该卖时，卖出一半仓位。阅读第十三节许多投资者明知应止损却总找借口继续持有，最危险的是说出“就这一次”。阅读第十四节本节围绕交易纪律与风险管理展开。作者提出“差异披露”概念的引申用法：若公司业绩超预期而股价却大跌、放量，说明机构在抛售，此时无论故事多好都不应买入……阅读第十五节即使公司传出利好，市场反应也难以预料，消息公布时波动加剧容易引发情绪化操作。阅读第十六节作者的投资方法基础是顺势交易，只在股票的第二阶段（推进、积累阶段）建仓，因为研究显示超过95%的大涨股都出现在这一阶段。阅读第十七节VCP（波段收缩形态）的经验法则是每次收缩的幅度约为前一次的一半，多数由2～4次收缩组成，作者把每次收缩称为一个“T”。阅读第十八节本节讨论了中枢点的交易量特征与买入时机的选择。正确的中枢点伴随交易量显著收缩，低于50天平均水平甚至接近枯竭，表明供应稀少，少量买入即可推高价格。阅读第十九节本节讲领头羊股票常先于大盘触底。eBay在2000年底见底，比大盘早两年，随后突破7周基底，24个月涨234%；Netflix在2008年10月见底，大盘次年3月才到低点……阅读第二十节本节介绍几种重要的买入形态。欺骗形态是杯柄形态的一部分，手柄多出现在杯子上1/3处，也可在中间或下1/3处（低位欺骗），后者风险更高但成本更低。阅读第二十一节头寸大小取决于你能承受的损失，而非单纯追求集中或分散。规则是绝不能把整个账户押在一只股票上，即使灾难概率只有1%，一生上百次交易中也必然遭遇；但过度分散同样无法获得超额回报。阅读第二十二节作者先以自己的实例说明，账户集中持有四五只股票虽是风险，但可通过头寸调整与止损控制来平衡，目标是找到最佳头寸。阅读第二十三节本节讲述如何利用市盈率与基底数量判断股票是否进入上涨末期，并给出具体的卖出信号与止损方法。阅读第二十四节本节讲卖出策略与明星业绩的两个关键要素。移动止损在牛市初期作用更大，可防止过早离场；股价涨到止损的2至3倍时，可选择卖出一半并把止损移到盈亏平衡点……阅读第二十五节本节主张集中持股优于多元化。分散投资只能获得市场平均回报，而要取得超额收益，须将资金集中在少数经过精选的公司上，并在行情有利时加大仓位、行情艰难时减轻仓位。阅读第二十六节本节阐述了四项关键交易要素。首先，应在股价强势上涨时果断卖出，避免因长期等待而损失时间价值；依靠复利，多次小额稳定回报（如12次10%）的累计效果远胜于少数几次大额回报。阅读第二十七节本节围绕交易者如何在交易日做好心理和生理准备展开。马克提出，应把关注点从结果转移到过程，专注于做出高质量决策，赚钱只是执行计划的副产品。阅读第二十八节本节讨论交易者如何建立纪律、信心并长期坚持自己的规则。贾立科指出，人可以通过认知行为心理学的方法“编程”自己：列出遵守规则的全部好处和违背规则的全部恶果，每天大声朗读……阅读第二十九节本节以问答形式探讨交易心理。贾立科指出，恐惧是神经系统提醒你是否准备就绪，麻痹源于缺乏准备与心理排练。阅读
