《股票魔法师2:像冠军一样思考和交易》第十三节

许多投资者明知应止损却总找借口继续持有，最危险的是说出“就这一次”。

许多投资者明知应止损却总找借口继续持有，最危险的是说出“就这一次”。这会打开破坏规则的大门，坏习惯自我加强：股价跌10%、20%仍不卖甚至加仓，一旦反弹便自认天才，可一旦真跌下去亏损会达30%、50%，且坏习惯会蔓延到多只股票直至破产。结果不能证明方式——闭眼乱穿马路成功一次不等于聪明，重复100次必出事；同理，靠违规侥幸获利只会让人奖励自己、扭曲更多规则。

作者强调，只有输家才摊低成本，理财大师保罗·都铎·琼斯把这句话贴在桌前，正说明诱惑之大。他还提出“50/80法则”：领头羊见顶后，有50%概率跌80%，80%概率跌50%，平均跌幅超70%，因此首次触及止损点就要行动。摊低加仓如同拿着一对2还提高赌注的业余玩家，让错误越滚越大；专家只在概率合适时下注，言行一致。

“便宜货”陷阱同样危险：百货打折的逻辑不适用于股票，股价下跌往往有原因，且可能多年不涨回来；断崖下跌后市盈率因盈利恶化反而飙升，看似便宜实则昂贵。最后，公司业绩亮眼、故事动听却股价大跌时，往往源于机构掌握的“差异披露”信息，散户不知情就该远离，而非加仓。