《股票大作手回忆录》第二十节

利弗莫尔在佛罗里达钓完最后一条鱼，随即开始大举卖空。阿纳康达开盘跌破296，一路下行，验证了他的判断；他卖空各类股票，账面利润不断增长。

利弗莫尔在佛罗里达钓完最后一条鱼，随即开始大举卖空。阿纳康达开盘跌破296，一路下行，验证了他的判断；他卖空各类股票，账面利润不断增长。他意识到棕榈滩离市场太远，电报往返耗费时间，于是赶回纽约，此后约四个月持续做空：市场反弹时先平仓再择机重卖，绝不死守。他吸取了此前看对却亏光30万美元的教训，谨慎行事，到夏天出清头寸时已握有略多于75万美元的盈余，动身去欧洲度假。

在艾克斯温泉镇，他从《巴黎先驱报》读到斯梅尔特冶炼公司增发红利的消息，判断这是多头在货币恐慌前硬撑股价以便出货。他当即电报卖空斯梅尔特，并建议纽约的朋友照做；成交价比报纸报价低6个点，说明市况已弱。他立刻从巴黎赶回纽约，比原计划提前近一个月，用手头50多万现金作保证金继续做空。随着银根收紧、利率上升，股价走低，他总结出经验：要研究总体形势、按影响大小排序、择时入场并坚定持有，靠研究而非赌博取胜。营业厅因此获利丰厚，他被传为作空行情的始作俑者，人们只夸他的利润，却忘了当初称他为疯熊。

10月起，货币市场警报频传。一位经纪商告诉他，资金席位已无人敢公开拆借，因为大佣金行借走后便拖着不还，出借方只能私下耳语撮合，拆借利率年化高达100%至150%，且由借款方自报利率。多头和肥羊们终于要为当初不肯忍受小亏而付出惨重代价，1907年10月24日成为他永难忘记的一天。