《希特勒的影子帝国：纳粹经济学与西班牙内战》第四十一节

墨索里尼政府为报复贸易伙伴的保护主义，实行贸易限制与外汇管制，并效仿德国与多国签订双边清算协定，但因工业基础薄弱成效有限。

墨索里尼政府为报复贸易伙伴的保护主义，实行贸易限制与外汇管制，并效仿德国与多国签订双边清算协定，但因工业基础薄弱成效有限。法西斯政权将目光转向殖民扩张，自1933年末起准备入侵埃塞俄比亚，意图将其与索马里兰合并，以获取资源并带动国内军工产业。英法为牵制希特勒，出台"霍尔—赖伐尔方案"纵容意大利，方案泄露后国际联盟被迫对意实施经济制裁。墨索里尼借此宣称意大利已成帝国，诗人邓南遮也致信赞颂。但战争耗资巨大，意大利被迫退出金本位、里拉贬值41%，且未能获得关键工业原料。

受制裁的意大利转而与德国走近，希特勒绕开外交部促成和解。西班牙内战爆发后，墨索里尼起初犹豫，7月25日才决定支援佛朗哥叛军，派出飞机参与空运。德意两国军方秘密协商，以相近数量提供援助并优先支持佛朗哥，同时约定放弃对西班牙的领土要求。意大利还派"红胡子伯爵"博纳克尔西占领马略卡岛，其胡作非为最终因触怒马奇家族被召回。意大利虽加入伦敦不干涉委员会，却与德国联手阻挠任何实质决议。10月，齐亚诺组建由费雷蒂指挥的巡逻舰队，保障通往国民军派港口的海上运输，既运送军事物资，也运送原材料，为两国干预提供通道。