《希特勒的影子帝国：纳粹经济学与西班牙内战》第二十节

本节讲述魏玛共和国总理施特莱斯曼与帝国银行行长沙赫特在殖民地、债务和货币政策上的分歧与博弈。

本节讲述魏玛共和国总理施特莱斯曼与帝国银行行长沙赫特在殖民地、债务和货币政策上的分歧与博弈。施特莱斯曼虽主张大西洋主义，也借《国际联盟盟约》谋求重获殖民地，但英法不予配合，坦噶尼喀加入英属关税同盟即为例证。他依赖美国贷款稳定经济，但债务循环未解，魏玛经济根基脆弱。沙赫特则发起反对“非生产性借债”的运动，批评城市大兴土木，并于1927年限制贷款，引发柏林股市“黑色星期五”崩盘。作为拥有高度独立性的帝国银行行长，他以“个人化监管”引导信贷流向卡特尔和出口工业，被称作“第二政府”。1929年海牙会议上，沙赫特发出要求归还殖民地和“波兰走廊”、否则停付赔款的电报，激怒英法，施特莱斯曼公开与其断交；沙赫特借此赢得民族主义者支持，并在创立国际清算银行后辞职。随后，英国财政大臣斯诺登在杨格计划会议上为争得更大赔款份额而发难，暴露战胜国分歧。德国政府私下与波兰达成放弃补偿的协议，沙赫特泄露备忘录，最终与财政部长希法亭先后辞职。他恰在大萧条前夕离任，此时银行倒闭、货币紧缩与通缩已使各国政策空间极为有限。